Actualités & conseils.| 23/10/2008 | Nicox : que faire ? |
Hormis Goldman Sachs qui continue à démolir la société, de nombreux analystes ont confirmé leur confiance dans le potentiel du naproxinod avec des objectifs de cours de 15 à 20 euros. Rien que ça... Mais que fait alors le cours à ce niveau ?
Le contexte actuel d'aversion au risque pousse tous les investisseurs à liquider les positions à risque n'offrant pas de visibilité sur les futurs cash flows. C'est ce qui explique en partie la chute de nicox, mais pas seulement. La sortie du fonds OFI pèse lourd depuis mi-août car le fonds possedait 25%, mais surtout pour le doute que cette sortie a induit.
Pour autant, Nicox est une des rares biotech avec un produit aussi proche de la commercialisation. Les précédentes études ont prouvé les performances du produit, et la probabilité de succès de la dernière étude est trés forte. Dans ce scénario, même une réussite commerciale moindre qu'escomptée amènerait tout de même de solides cash flows absolumment pas pris en compte dans le cours actuel. Et tout ceci sans même prendre en compte le reste du pipeline de Nicox qui a pourtant d'autres cordes à son arc.
Certes, il y a toujours un risque et le potentiel commercial reste à prouver, mais avec la disparition ces dernières années de quelques produits concurrents, il y a bien une place à prendre sur ce marché et la trésorerie de la société lui permet de poursuivre sereinement le lancement du naproxinod jusqu'au bout. Le vrai déclencheur de la revalorisation sera la signature du partenariat.